1933-ban, miközben Korea japán megszállás alatt áll, Gyeongseong utcáin felerősödik a félelem és a gyanú. Öt embert tartanak szemmel, mert a hatóságok szerint ők lehetnek a "Phantom" néven emlegetett ellenállási hálózat kémjei. A film a mindennapi élet apró részleteitől a suttogó hátsó szobákig és vallatószobákig vezet, ahol barátságok, szerelmek és családi kötelékek kerülnek próbára.
A történet feszült, noir hangulatú thrillerré szövődik, amelyben a lojalitás és az árulás határai elmosódnak: senki sem lehet teljesen ártatlan, és minden döntés súlyos következményekkel jár. A korszak hiteles látványvilága, a szereplők belső vívódása és a fokozatosan kibontakozó titkok együtt alkotják azt a tragikus és megindító történetet, amely egyszerre mutatja be a szabadságért folytatott áldozatot és az emberi gyarlóságot.