Aastal 1933, kui Korea oli Jaapani okupatsiooni all, keerleb film Gyeongseongi kitsastes tänavates ja varjatud ruumides viie inimese ümber, keda kahtlustatakse "Phantom" luurajatena vastupanuliikumises. Kahtlus külvab sõprades ja liitlastes lõhesid, ootamatud liikumised ja petlikud sõnumid muudavad tõe otsimise ohtlikuks mänguks. Pingeline atmosfäär, salajased kohtumised ja jälitusskeemid hoiavad loo püsivas ebakindluses.
See on ajastu lugu lojaalsusest, identiteedist ja ohvritest, kus iga otsus võib tähendada reetmist või päästmist. Film ühendab ajaloolise tausta intensiivse spioonidramaaga, luues poliitiliselt ja emotsionaalselt laetud õhustiku, mis paneb vaatama nii välist survet kui sisemist ärevust. Lõpp jääb mõtlemapanevaks, kutsudes vaatajat peegeldama moraalseid valikuid ja okupatsiooni traagikat.