II. Dünya Savaşı'nın ilk yıllarında geçen film, Atlantik üzerinde müttefik ikmal hatlarını korumaya çalışan Kraliyet Donanması ile denizlerde serbest av yapan Alman zırhlısı Admiral Graf Spee arasındaki gerilimli kovalamacayı anlatır. Merchant gemileri hedef alan Graf Spee’yi durdurmak için gönderilen kruvazörler Exeter, Ajax ve Achilles’in Río de la Plata açıklarında verdiği mücadele, okyanus savaşı taktikleri ve denizcilik heyecanını ön plana çıkarır.
Film, yalnızca askeri çatışmayı değil, aynı zamanda insan unsurunu ve ahlaki ikilemleri de işler: kumandanların zor kararları, mürettebatın dayanışması ve tarafsız bir liman olan Montevideo’da yaşanan diplomatik gerilim seyircinin önüne serilir. Hem savaşın soğukkanlı stratejisi hem de bireysel fedakârlıklar üzerinden dönemin atmosferini ve deniz savaşı gerilimini etkileyici bir şekilde yansıtır.